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奥井 英作

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資金会計原論Theory of Cash by Funds—12.11 W. バフェット

2009月4月24日09:31:11

資金会計原論Theory of Cash by Funds—12.11  W. バフェット
緑　京セラは十分な付加価値を産んでいるわね。
「ルール35　あまりに高い総資産利益率は、競争優位性の脆弱さを表している場合がある。」
父　総資産が小さくROAが高いと新規参入が多くなるからだ。
緑　「ルール39　長期借入金満期分と予想されるトラブル。」
　　「ルール41　永続的競争優位性を持つ企業は殆どの場合長期借入金が小額もしくはゼロである。」
父　1年以内に返済期限がくるももが多いとキャッシュフローに影響を与える。　レバレッジド・バイ・アウト（LBO）のために長期借入金が多い場合は、その企業への投資は慎重に。投資対象優良企業として、固定投資を自己資金で賄えているかどうかは資金スコアボード・グラフで一目でわかる。京セラの2007/03期は内部留保だけで固定投資を賄い余りあり。
                           アベマリア共に歌ひし春深し

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