奥井英作のブログ　－　資金会計原論

資金会計原論　19.3　キャッシュフロー値
緑　制度会計の2期の貸借対照表を繋ぐ環が損益計算書であったために、キャッシュフロー計算書という第3の財務諸表登場ということになったのね。
父　鋭い読みだね、緑。資金別貸借対照表を繋ぐ環はホームページでは差額と表現されているが、その差額はCashの増減額で終わるキャッシュフロー計算書なんだ。だからキャッシュフロー計算書で繋がった資金別貸借対照表それ自体もキャッシュフロー計算書なんだ。GE社の資金別貸借対照表は百二十何期間の資金別貸借対照表であり、百二十何期間のキャッシュフロー計算書なんだ。
　　　　　        ファーの声運びしボール蔓たぐる

資金会計原論　19.4　キャッシュフロー値
緑　2003年のGE社の損益資金は$87,694百万だから、それを120年で割ると年平均$730百万稼いだことになるのね。
父　資金別貸借対照表は創業から今日までのキャッシュフロー計算書だ。損益資金の９５％、$83,551百万、が固定資金としてこれからの⊿G獲得のため運用されている。そして$1,670百万がCash として残っている。その姿はホームページの「資金バランス」をクッリクして、GE社の資金バランスから120年の実力を味わって欲しい。120年の重さが損益資金と固定資金に現れている。
　　　　　　オリーブを摘む乙女等のカンツォーネ

閑話休題　紀香魂
TVで藤原紀香をみてきた。美しい方だが、特に私に浸みこんできたわけでもない。婚約発表後、披露宴の引き出物に加える本の題名を決める会議の模様がTV放映された。題名は「紀香魂」と決まった。それをみて本を購入した。人間紀香が感じられ、好きな女優となった。

資金会計原論　19.5　キャッシュフロー値
緑　いよいよ資金会計のキャッシュフローの本論ね。
父　資金別貸借対照表を見ると、損益資金という今までの稼ぎの塊がキャッシュフローとして流れ出し、企業の核となる固定資金を形成し、ビジネスの正味債権債務を表す売上仕入資金を経て安定資金に到達している。
緑　安定資金から現金預金にいたるフローはどうなるの？
父　安定資金からの流れは安定資金の相（Phase）によって変化する。今日は石塚友二先生の句を載せよう。
　　　　　別れ路や虚実かたみに冬帽子　　友二

資金会計原論　19.6　キャッシュフロー値
緑　安定資金が“別れ路や”になるのね。
父　安定資金が赤字だと短期借入金が必要となる。安定資金がたっぷりある企業は有価証券を購入したり、自社株を購入する余裕も生まれる。
緑　そこで直流（DC）、交流（AC）の話になるのね。
父　損益資金から安定資金までの流れは直流で、キャッシュフローの流れの良し悪しは安定資金までの流れで決まると言ってよい。
緑　ここでいよいよキャッシュフロー値の話になるの?
　　　　　　句を作りささやかなれど文化の日

資金会計原論　19.7　キャッシュフロー値
父　その前にエコノフィジックス（経済物理学）について一言触れておく。このエコノフィジックス・シンポジュウムは世界的なもので、2004年は日本経済新聞社の主催で行われた。2006年は国際キリスト教大学の主催で行はれた。私は「電流値計算方法によるキャッシュフロー値の計算」と題する論文を2004年に提出し選に入った。勿論英文で論文を提出した。
　　　　　　引き連れし津軽の野山すり林檎

資金会計原論　19.8　キャッシュフロー値
緑　これからの話はその論文の要約ね。
父　過去の儲けの塊（損益資金）が水力発電のダムに相当する、ダムから流れ出た水は発電するために（儲けを生む固定資金等として）働く、その水の流れ（キャッシュフロー）の強さの値が電流値（キャッシュフロー値）である。ここでオームの法則が登場する。オームの法則は電流は電圧に比例し、抵抗に反比例する、です。
           葡萄房剪るや雨雲そこにあり

資金会計原論　19.9　キャッシュフロー値
緑　電流＝電圧/抵抗だから、キャッシュフロー＝損益資金/（固定資金＋売上仕入資金）ということね。
父　オームの法則が適用できないイレギュラーな次の三つの場合がある。これれに該当する場合は、Boston Matrix　ではなく、赤い帯を用いて別記するようにした。
緑　赤い帯を用いる三つの場合を教えて？
父　了解。（１）損益資金は赤字だけど、安定資金がプラスの場合。
　　　（赤字だがお金はある）
（２）お金は再投資されたが、営業運転されず損益資金ゼロの場合。
　　　（創業当初）
（３）増資や借入でお金は準備されたが、再投資未了の場合。
　　　（お金余り状態）
　　　　　　　　先祖らも飲みしと思う濁酒

閑話休題　初音
今は亡き公認会計士の先輩の奥様より句集を戴いた。故人は公認会計士の成功者と誰にも認められた方で、且つ、素晴らしい人格の持主であり後輩達に慕われた。奥様を愛しておられた。愛された人は、橋本多佳子がそうであったように、感性は開花する。若い頃に俳句を始めた多佳子の奔放な感性とは違う感性が輝いている。そして私などが足下にも寄りつけない境地を拓らいておられる。
　　　　今生の別れの朝の初音かな
これは奥様が夫君と死別されたときの句で、その句集は「初音」と題がつけられている。句集にご関心のある方はホームページ、
http://www.visiblecashaccounting.jp/　、をクッリクして、「資金会計原論」から「おすすめ情報」をクッリクすると詳細を見ることができます。   　

資金会計原論　19.10　キャッシュフロー値
緑　いよいよキャッシュフロー値の話ね。
父　オームの法則を援用して計算されたキャッシュフロー値は、11月3日に記載した例外をのぞいて、ボストンマトリックスの四つの区分、花形、金のなる木、問題児、負け犬に分けられる。
　　１＝＜花形＞２
　　2<金のなる木
　　0.5＝＜問題児＞１
　　負け犬＜0.5
　　　　　　ルージュ濃くひく人多し冬めける

資金会計原論　19.11　キャッシュフロー値
緑　キャッシュフロー値がマイナスになった場合はどうなるの？
父　損益資金がマイナスの場合は、電圧を掛ける貯水池の水がゼロ以下でキャッシュフロー値がマイナスとなる。というよりも払込資本金が欠け込み、キャッシュフロー値を云々している状態ではないが、負け犬に分類した。また抵抗値（固定資金＋売上仕入資金）がマイナスになる場合は11月9日に述べた赤い帯で別記されるケースとなる。抵抗値の計算は資金別貸借対照表の「固定資金＋売上仕入資金」の値に－1を掛けて算出する。
　　　　　　小走りの宅急便や冬めける

資金会計原論　19.12　キャッシュフロー値
緑　ボストンマトリックスを示して、パパ。
父　了解。
 GE　2003年　フロー値　1.08　花形

花形	問題児
金のなる木	負け犬

　アソシエントテクノロジー　3/07期   　フロー値　 19.98     金のなる木

花形	問題児
金のなる木	負け犬

　日本コーリン　2/11期　フロー値　0.77　　問題児

花形	問題児
金のなる木	負け犬

  カネボウ3/03期　フロー値　0.10　　負け犬

花形	問題児
金のなる木	負け犬

Livedoor4/09期　フロー値－0.11　例外：増資・借入でお金余り状態

例外：増資・借入でお金余り状態

　　　　　　　変わりなき冬めく妻の独り言

資金会計原論　19.13　キャッシュフロー値
緑　アソシエントテクノロジーの「金のなる木」は意外ね。
父　アソシエントテクノロジーの粉飾は見事なもので、中央青山監査法人の幹部が騙されたと慨嘆したほどのものであったと聞いている。粉飾があって、分析結果が粉飾を割り引いた適正な結果がでれば問題はないのだが、必ずしもそうはならない。電流値を援用したボストンマトリックスとて同じことだ。だからどんな分析技法を使っても、化粧前の姿を映すCashの鏡との複眼思考が必要だ。それはさておき、シェアとキャッシュフローの立場から、その企業がどんな立場にあるかをボストンマトリックスは示している。
　　　　　　冬めくや池の陽溜鯉溜

資金会計原論　19.14　キャッシュフロー値
父　アソシエントテクノロジーも日本コーリンも実質損益資金が赤字で払込資本金はAT社が45%欠け込み、日本コーリンは59%が欠け込んでいる。正にキャピタルクランチである。両社ともに売上、当期利益が上昇しているが、正味損益資金の悪化は顕著である。Cashは嘘をつかない。ライブドアはだぶついたCashの姿が如実に現れている。分析結果に頼るだけでなく、Cashを見つめて欲しい。分析とCashとの複眼で財務を見て欲しい。
緑　常に嘘をつかないCashを見詰める複眼思考が大切なのね。
　　　　　　冬めくやビルの人影影絵めく

資金会計原論　19.14　キャッシュフロー値
緑　ボストンマトリックスについて説明して、パパ。
父　GE社のCEOに有名なジャック・ウエルチ氏が就任したのは1981年であった。それから20年CEOの地位を支えた基礎となったものが、ボストンコンサルティングの開発したPPM(Product Portfolio Manegement)管理手法であったんだ。PPMはSBU（戦略事業単位）をシェアーとキャッシュフローとに関連して花形、金のなる木、問題児、負け犬の四つのカテゴリーに分類し、巨大企業が陥った官僚的なものを打破するためにウエルチ氏が就任当初駆使した技法で、ボストンマトリックスと呼ばれている。
　　　　　　携帯の屋上アンテナ増える冬

資金会計原論　19.15　キャッシュフロー値
緑　ニュートロンジャックという有名な話があるでしょう？
父　ボストンマトリックスは「金のなる木」から得られるCashと「負け犬」からの撤退で得たCashをシェア獲得のために「問題児」にそしてシェア維持のために「花形」に再配分する戦略に用いられた。「問題児」の事業の人々は、ウエルチ氏をニュートロンジャックといって怖れた。中性子（ニュートロン）爆弾は、建物を破壊しないが、中の生物は殲滅させることができる。ウエルチ氏の通った後に建物は残るが、人間はいなくなるので、中性子爆弾ジャックと怖れられた。当時ボストンコンサルティングから多くの人材がGE社に入り、要職についた。
　　　　　　魁皇や九州場所の大声援

資金会計原論　20　資金別損益計算書
緑　いままで資金別損益計算書という言葉をきいたことがないけど。
父　その通り。佐藤先生は、店舗を5億円で取得しました。そして資産勘定に計上しました。5万円のパソコンを購入し経費処理しました。5億円の店舗も5万円のパソコンも業務遂行上必要だから取得したわけです。つまり、取得目的は一緒のはずです。取得目的が一緒だったら、同じ経理処理をすべきです。5億円の店舗も5万円のパソコンも収益の発生を期待して取得したものです。つまり、5億円の店舗も5万円のパソコンも「先に損した」ということです。と言われました。
　　　　　　　律儀なる主と思ふ冬構 

資金会計原論　20.1　資金別損益計算書
緑　解るけど、頭の中は混乱してるわ。
父　佐藤先生は更に続ける。ここに、利益1,000万円の会社があります。500万円を銀行に払いました。500万円の内訳は借入金元金300万円と利息が200万円です。500万円を銀行に払った後の利益はいくらでしょうか。多くの方々が、次のように願望を込めていいます。「借入金の元金の返済も利息同様に費用になるといいけどなあ・・・」。その通りなんです。借入金の元金の返済も実は会社にとって間違いなく費用です。利息の払い同様利益の減少です。と。
　　　　　　　平成の女細身や毛糸編む

資金会計原論　20.2　資金別損益計算書
緑　佐藤先生のおっしゃること解るわ。だけど頭の中はもっと真っ白になってしまいました。
父　私も緑と全く同じ状態だった。しかし佐藤先生が亡くなられて、だんだんと先生がおっしゃりたかったことはこういうことだったのかと思えるようになったのは、資金別損益計算書をイメージするようになってからだ。
緑　資金別損益計算書のこと早く説明して、パパ？
　　　　　　　　ベランダに遊ぶ雀や一茶の忌 

  資金別損益計算書  アソシエントテクノロジー　03/08～04/07  
　　　　　　　　　　　　費用　　収益    

                                      
               費用　　　　(単位：万円）　　　収益
     売上仕入資金　25,965　　　損益資金　　　　12,034
     棚卸資産           5,934          資本金等               4,100
     固定資金　　　20,637         長期借入金　       26,535
     短期借入金         5,000         その他流動資金         572
                                                現金預金　　　　 14,295
         合計　　　   57,536              合計　　　　  57,536
　　(上表の順序は色別グラフも順序と同順である）

　　　　　　妻の用済ませ勤労感謝の日

 

                             

資金会計原論　20.4　資金別損益計算書
緑　この資金別損益資金をみていると、固定資産の取得が費用であり、増資も借入金をするのも収益であることが解るわ。
父　そこまで解ってくれたら、今年の9月21日の「資金会計では10年で償却する機械の購入は10年分の前払費用を払ったと考える。その代金を10年で返済する借入金で調達した場合、10年分返済額累計額の前受収益と考えるからである。」といった意味の理解も深くなったことと思うよ、緑。
緑　良く解ったわ、パパ。
　　　　　無収穫たヾ生きている感謝祭

資金会計原論　20.4　資金別損益計算書
緑　制度会計の利益は15,140万円だけど、資金別損益計算書の損失は14,294万円であったといっていいのかしら？
父　そうなんだが現金預金が減ったことが、直ちに経営の失敗とはいえないし、現金預金が増えても、直ちに経営の成果とはいえない。大切なことは、儲けた金が残っているのか、儲からなかったので、金が減ったのかということだ。
緑　そのことは何処をみればいいの？
　　　　　　黄葉して輪郭浮かぶ銀杏の樹

資金会計原論　20.6　資金別損益計算書
緑　実質損益資金の持つ深い意味が解りました。
父　ROAやROEの分子を実質損益資金の増減額にしたら、これらの分析結果はよりリアルなものになると思う。
緑　損益資金の増減額、いわゆる⊿Gと実質損益資金との関連を説明して、パパ。
父　適切な儲けを出すことが、企業の至上命題であり、企業の善ということができる。だから経営者の第1番の務めは黒字の⊿Gをだすことだ。
　　　　　濃き緑山茶花一輪産みにけり