奥井英作のブログ　－　資金会計原論

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.4 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　ライブドアは小さな本業に対して増資などのマネーゲームのお金をたくさん持った姿が出ていて面白いわ。

父　良いところに気がついたね、緑。

緑　良い会社がたくさんお金を持っているとは限らないし、悪い会社が少ししかお金をもっていないとも言い切れないのでは？

父　その通りだ。だからノキアのTシャツのCashは貸借対照表の現金預金勘定のことを言っているのではないということだ。おそらく損益計算書の利益だけを見ないで、キャッシュフロー計算書を見なければだめよという警告だと思う。それはさておき、添付した「Cash残高の意味するもの」はCashそのものがそれなりに物語を語っていることは見逃せない。

WorldComはCashの全部を超短期資金で賄っている。粉飾で利益はでても、資金繰りの苦しさは隠すことができない。アソシエントテクノロジーは超短期資金で資金バランスをとりきれず、短期借入金に長期借入金を加えても足りず、増資資金でやっと資金バランスをとったが、翌期に破綻した。キリンの場合は多額の未払酒税のためのCashを用意しその反対勘定が未払酒税として超短期資金にあるので、超短期資金でバランスをとっているが、キリンの場合には悪い指標ではない。京セラの場合の短期借入金は銀行とのおつきあい程度の小額のもので、実質無借金経営です。損益資金がCashとして残っている羨ましい会社です。貸借対照表の現金預金（Cash）からこのような物語が生まれる資金会計を愛用して欲しい。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.5 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　貸借対照表の現金預金（Cash）から何故物語が生まれるのかしら。

父　すごい指摘だよ、緑。故佐藤幸利先生(1947～2003)は資金別貸借対照表を提唱された。そして資金別貸借対照表はニュー資金別貸借対照表へと発展し、資金会計は飛躍した。ニュー資金別貸借対照表は私のBlogを過去に遡ってくだされば随所に挿入された添付書類の中から見つけ出せるので参考にしてください。そしてそれらに混じっている資金スコアボードをもご覧下さい。そこに掲載されている資金の調達と運用とを対比した資金バランスグラフから、現金預金（Cash）がどの調達した資金から成り立っているか一目で解ります。ニュー資金別貸借対照表の資金バランスグラフは現金預金（Cash）のみならず、その他の資金それぞれの物語を語っています。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.6 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　資金別貸借対照表の特徴は貸借対照表勘定が資金別に分けられたことかしら？

父　そうだ。ただ貸借対照表勘定を資金別に分けただけではなく貸借対照表のトップにある現金預金を資金別貸借対照表の最下行（bottom line）にもってきて、現金預金が調達側(負債、資本)と運用側（資産）との差額となったことだ。その結果資産、負債、資本は現金預金（Cash）の相手勘定となった。その相手勘定を資金別に纏め、それぞれに色分けされた資金が、前々期、前期、今期と流れて行く様を目で見えるようにした。

緑　ということは3期の財務諸表が変身して3期の資金別貸借対照表になることによって3期のキャッシュフロー計算書になったということ？

父　その通り。それだけではないんだ。2期の資金別貸借対照表の差額、これはその期のCashの増減額で終わっているね。そのことから、差額も制度会計のキャッシュフローと流れは異なるがキャッシュフロー計算書であり、差額を含む3期全体の1表がキャッシュフロー計算書なんだ。

                                          わが星のごとし我が家の秋灯           

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.7 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　Bottom lineの嘘をつかないCashによって支持された色別の資金が上から下への流れも形成しているのね。

父　そうだ。これは佐藤先生のすごい発明といえるだろう。嘘をつけないCashに支持された資金別貸借対照表は色別の資金バランスを提供してくれる。我々はその資金バランスから一目で、その企業の財務状態を把握し期別の変化からその企業がどの方向に向かっているかを把握することができる。そのことを今までにこのBlogに添付した資金スコアボードの半分から下の資金バランスグラフで実感してください。

緑　そこに比率分析では得られない正しい判断が資金別貸借対照表からできる秘密があるのね。

父　そう粉飾も資金バランスの歪みから炙り出されるのだ。

                                          一合の酒を夜長の伴として

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.9 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　ここで食パン理論が登場するのでしょう？

父　このごろの緑の先読みには驚かされるよ。パパが公認会計士になるために勉強していた頃はシュマレンバッハの名前を聞かない日はなかった。彼はアメリカのペイトンやリトルトンとともに動態論を築きあげた人です。今でも財団や社団に残っている財産目録は静態論の名残です。そして動態論を公認会計士の大先輩橋本祐次先生から学んだ比喩が忘れられません。1斤ごとに筋の入った長い食パンを想像して下さい。一斤の筋目にナイフ入れ切離すと現れる断面が貸借対照表です。期間成果をだすために貸借対照表が作られます。貸借対照表は1連の損益計算書を繋ぐ環です。これが現在我々日常接する財務会計です。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.10 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　動態論の流れの環は貸借対照表だけど資金別貸借対照表の流れの環はなにになるの？

父　鋭い指摘だね、緑。今まで単に差額と称していたが、この差額はCashの増減で終わるので制度会計のキャッシュフロー計算書と構成は違うがキャッシュフロー計算書なんだ。制度会計では貸借対照表も損益計算書もCashに軸足を置いていないので改めてキャッシュフロー計算書が作られた。我々はその差額をあえて資金別損益計算書と呼ぶことにした。

そのことについては、後で述べよう。だから資金別貸借対照表と資金別貸借対照表とを繋ぐ環は資金別損益計算書ということになる。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.11 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　資金別という言葉は損益計算書という言葉と馴染まないんじゃないかしら。

父　そうかもしれない。だけど佐藤先生は中小企業の社長さんの「借入金の返済は何故費用にならないの？」という質問に「借入金の返済は借入金の減少で費用にはならない。といわれているが、それは制度会計の約束事です。資金会計では借入金は未来収益の先取りで、収入です。そしてその返済は費用です」と。この話を聞いたとき我々は鳩が豆鉄砲を食らった状態でした。そして佐藤先生にいわれたことの意味が解ったのは先生が亡くなられてからでした。佐藤先生は枕元に鉛筆とメモを置き思いつかれたことをメモし我々に毎日ファックスしてくださいました。脇道にそれますが、10年以上も前に佐藤先生は究極の財務諸表を提唱されました。企業経営はお金の分捕り合戦に勝つことだとして、金融機関が融資先から提出される財務諸表の内、確信が持てる借入金と現金預金の二つの数字から勝ち負けを判定するものです。そのファックスが送られてきた日の単純には理解しがたい衝撃を受けたことが忘れられません。先生の死後理論的にその意味を証明できました。

                                          新米に手を伸べかけて引きにけり

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.12 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　W.バッフェット氏がそのことに触れているという話をして、パパ？

父　リーマンブラザーズショック後、彼の考え方が脚光を浴びてきた。バッフェット氏はビル・ゲイツ氏に次ぐ世界第2の金持ちといわれている。ビル・ゲイツはマイクロソフトの創業者利得が大きいので、バッフェットは世界一の投資の成功者といえるだろう。彼の嫁他による「バッフェットの財務諸表を読む力――大不況でも投資で勝ち抜く５８のルール」は企業の永続的競争優位性に立脚した素晴らしい本です。そのルール６「財務諸表には宝の隠し場所が書かれている」の３の隠し場所の2番目、貸借対照表について、に次の如く書かれている。「貸借対照表は、企業の預金額と借金額を教えてくれる。預金から借金を引けば、会社の純資産ががはじき出される」。これを読んだ時体に電流が走った。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.13 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　バフェットと佐藤先生と同じ結論に達したのね。

父　そう。バッフェットは「純資産がはじきだされる」としている。それは正しい。資金会計視点から言えば、「正味損益資金がはじき出される」ということだ。正味損益資金とは営業活動をし、固定投資のメンテナンスをし、固定投資の新規投資をし、不要となった固定投資を除却するまでの事業活動をして残ったお金のことです。黒字なら残っているのは自己資金です。赤字なら自己資金はなくなり、不足資金の額を示しています。正味損益資金は換言すれば事業活動を終えた段階での資金ポジションがゼロの位置からプラス（自己資金が残っている）に傾いているかマイナス（自己資金がなくなって）借入金にどれだけ傾いているかという、Primary Balance の状態を示しています。ゼロを起点としてプラス側にもマイナス側にも動く圧力計のようなものです。資金会計は貸借対照表勘定を資金別に色分けしているので、より詳しく分析しています。要ははじき出された純資産（正味損益資金）がプラスかマイナスか前期よりどの方向に動いたかを見極めることが大切です。

                                          鬼灯をならす昔の妻そこに

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.14 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　動態論の損益計算書と次期の損益計算書とを繋ぐ環が貸借対照表で、資金会計の資金別貸借対照表と次期資金別貸借対照表とを繋ぐ環が資金別損益計算書であるという話から大分逸れたみたいね。

父　逸れだす何処へ行くか解らないので、本論に戻ろう。制度会計の貸借対照表は資産と負債との差額である純資産を出す表で静態論の名残である財産目録を引きずっている。損益計算書は純利益を出すもので、貸借対照表が環となり得るのは純資産が過去の内部留保と当期純利益の合計であるからです。その当期純利益と損益計算書の当期純利益が等しいから貸借対照表が連結環となるのです。当期純利益が接点となっているので、Cashの動きを知るためにキャッシュフロー計算書が新たに作られました。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.14 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　制度会計の損益計算書を繋ぐ環が貸借対照表で資金会計の資金別貸借対照表を繋ぐ環が資金別損益計算書であること、解りましたが、もう少し詳しく話して、パパ。

父　動態論は滔々と流れている企業活動を決算期に区切りをつけて、当期の企業成果を計算する。その時の未解決項目が貸借対照表に集約され次期に繰越される。動態論は一言で資産を前払費用とする学説と言われている。しかし支出されたが未だ費用になっていない固定資産などは解るが、売掛金のように収益は発生したが未だ入金しないものもある。負債側も同じように展開され、その軸としてCashが意識されるようになってきたんだ。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.14 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　キャッシュフロ計算書の足音が聞こえてくる感じ。

父　それが発展し“Cash is reality, profit is a matter of opinion”（Cashは真実、利益は見解の問題） というノキアのTシャツの気運は熟しキャッシュフロー計算書の制度化がはじまった。制度会計は動態論に立脚する。2期の損益計算書は貸借対照表で繋がるのだが、その環は試算表を損益計算書勘定と貸借対照表勘定との二つに分け、損益計算書勘定の貸借差額である当期純利益と貸借対照表勘定の貸借差額である当期純利益とが等しく、二つの損益計算書を繋ぐ環の役割を貸借対照表が果たしている。次期の会計は繰越された貸借対照表から始まる。しかしBottoｍ line が当期Cash増減額のキャッシュフロー計算書は損益計算書と貸借対照表との間に環となるものがないので、損益計算書と貸借対照表とを分けた試算表から離れて、作成される。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.15 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　資金会計の Bottom line と環のことを詳しく話して、パパ。

現預金　　　346          +73            419        +540           959

このように資金別Ｐ/LのCashが資金別B/Lを繋ぐ環となっています。2006年のCash346百万円は2期の増減を経て2008年には959百万円になりました。資金スコアボードの各B/L、各  P/Lは現金勘定で三つのCash残高と二つのCash増減額がBottom lineを形成し3期のCashの流れをなしています。五つの表それぞれの縦方向の流れがキャッシュフロー計算書です。。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.16 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　横方向の三期のキャッシュの流れについて詳しく説明して、パパ。

父　横方向にもCashは流れているが、それはCashの相手勘定を資金別に纏めた資金の流れとなっている。この資金別の発想には脱帽する。ニュー資金別貸借対照表を眺めて下さい。SMS Highlights　04022009.xls(ファイルサイズ：66KB)SMS社の8年3月期の損益資金の調達側は3,080百万円で、運用側は2,472百万円ですから差額の現預金は608百万円です。SMSは損益資金という形のCash 608百万円を確保しました。売上仕入資金は38百万円サイト勝です。このように各資金の調達と運用額との差額が現預金欄に集められます。集められた各資金を合計すると貸借対照表の現金預金となり、現金預金がBottom line となります。別の角度から見ると、Bottom line の現金預金の内訳が上部の各資金ということになります。換言すればBottom line はCash そのものの3期の流れを示し、上部はその資金別内訳の流れを示しています。

資金会計原論Theory of Cash by Funds16.17 今、何故資金別貸借対照表なのか

緑　資金別から資金バランスが生まれるのでしょう？

父　資金スコアボードにあるグラフが資金バランスを一目でわかるようにしたものだ。昨日添付したファイルの資金スコアボードをご覧下さい。現預金欄のプラス資金が調達側にマイナス資金が運用側にきている。そして現預金で左右はバランスをとっている。嘘をつかなCashに支持された資金バランスからは異常があれば、それが浮かび上がってくる。前世紀初頭1910年代の終わる頃にシュマレンバッハの動態論は始まり激論を経て動態論が会計学の主流になりました。今世紀に入って動態論の議論をする人もいません。あたりまえのことだからです。動態論は端的に資産を前払費用と考えると言われていました。企業の生涯を1期と見ればOne voyage one enterprise のヴェニスの商人のように企業の生涯の終りに儲けを出資者間で分ければ済むことなので、貸借対照表は不要でした。