資金会計原論Theory of Cash by Funds17.11 リーマンショックの影響
2009年11月2日09:22:42
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.11 リーマンショックの影響
緑 ここいらでJALとANAのリーマンショックを資金会計視点で纏めて下さい、パパ。
父 先ずJALの格付はリーマンショックで－１から－２に下がりました。ANAは＋5から＋2に下がりました。JALは±0を挟んでANAより4ポイント下です。「現預金＞損益資金」と言う資金状態の警戒信号が点灯しています。そしてその状態が3期続いています。それは収益性が悪いので、次期に資金不足から多額の予定支出が控えていると見るべきだと思います。JALの真正損益資金（オーナーズエクイティ）はANAより若干良いですが、それは増資のためで、増資資金を長期借入金で調達したと仮定すると、真正損益資金はANAの72%しかないことになります。JALの修正安定資金は赤字で超短期資金でバランスをとり、多額の現預金を残しています。「その他」の中身を分析する必要があります。最後に2社の現預金と損益資金を対比します。
|
JAL 単位:億円 |
7/3 |
8/3 |
9/3 |
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損益資金 |
1,790 |
1,920 |
833 |
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現預金 |
1,991 |
3,550 |
1,637 |
|
ANA 単位:億円 |
7/3 |
8/3 |
9/3 |
|
損益資金 |
1,686 |
2,998 |
1,216 |
|
現預金 |
1,728 |
516 |
596 |
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資金会計原論Theory of Cash by Funds17.12 リーマンショックの影響
2009年11月4日10:14:21
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.12 リーマンショックの影響
緑 企業の核である固定投資が毎期順調に回収され付加価値を産み続けることが企業経営の目標で安定した借入金返済能力とバランスすることが大切だと思うんだけど？
JAL,ANA file for Blog110409.xls(ファイルサイズ：25.5KB)
父 凄いこと言うね、緑。10月28日のブログで5/3期から9/3期の5期の投資活動によるキャッシュフローの合計額をジャンボ機1機50億円と仮定して、JALが６１機相当の支出をし、ANAは１０４機相当分の支出があった、と述べた。9/3期は両社とも赤字であったので、8/3期の借入金返済年数を１０年と仮定し、固定投資回収年数も１０年と仮定して、
両社の借入金返済余裕度と付加価値率を対比してみるとJALの返済余裕度（減価償却費/返済額）はJALが99.8%で、さらなる借入余裕がないのに対しANAは154.4%でまだまだ余裕がある。
火縄銃森に轟く明治節｜この記事のＵＲＬ│
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.12 リーマンショックの影響
2009年11月7日14:37:14
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.12 リーマンショックの影響
緑 借入金は何年で返済すべき額なの？
父 8/3期のCash利益でみると、JALの返済可能年数は8年であるのに対してANAは3年です。JAL,ANA file for Blog110409.xls(ファイルサイズ：29.5KB)添付ファイルの2頁借入金種別返済年数を見てください。JALは5.7年で返さなければならない借入金の返済に8年かかります。ANAは6.2年で返済する借入金を3年で返せます。勿論、借入金種別返済年数は借入時が期末近かったり、返済完了時期が期首近かったりといった事情で不規則性はありますが、それらを捨象してもこの試算をする価値はあると思います。短期間で返済が済む借入金額でもCash利益が少ない場合は油断できません。
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資金会計原論Theory of Cash by Funds17 今、何故、資金別貸借対照表なのか—続
2009年11月15日15:00:01
資金会計原論Theory of Cash by Funds17 今、何故、資金別貸借対照表なのか—続
緑 今年の8月～10月に同じタイトルの話があったけど、その続きですか？
父 続きというよりも再度練り直したものにしようと思う。資金会計の根幹を成す重要たことだからね。先ずプロローグからいこう。
Prologue • シンクロスイマーの奥野史子さんはバルセロナ五輪で銅をとって、思った。• 何故シンクロの選手達は笑顔で演技をするのだろう。規約を調べたが笑顔を規定するものはなにも無い。そこで怒りに徹した夜叉の顔で、次期大会で見事優勝、今まで低かった芸術評価を克服した。ガリレオの地動説が世に認められなかったように、世間の人は財務を比率分析ではなく別の視点から診る資金会計について懐疑的である。そこで論理の透明性を追求しなければならないと痛感した。
嫁ぐ日の姿瞼に七五三｜この記事のＵＲＬ│
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.1 今、何故、資金別貸借対照表なのか—続
2009年11月16日14:23:40
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.1 今、何故、資金別貸借対照表なのか—続
緑 パパは1997年から数えると12年間もガリレオになって資金会計を提唱し続けていたのだから、そろそろその真価が世に認められても良い頃と思うんだけど。
父 有難う緑、そういってくれるのが緑だけでない世にしたいと頑張るよ。
Prologue cont’ｄ• 財務分析は何故利益から出発するのか、携帯電話で有名なフィンランドのノキア社は“利益は意見にすぎないが、Cashは真実である”という意味のロゴを付けたTシャツを作った。
• 我々はCashを中心に財務を診ようと立ち上がった。
世の中には既に第3の財務諸表としてキャッシュフロー計算書があるのに何故、今更、資金会計なのかも明らかにしなければならない。
紅葉散るその背景も紅葉かな｜この記事のＵＲＬ│
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.2 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月17日14:25:13
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.2 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
緑 佐藤幸利先生は“資金会計は継続事業を前提としている”と言われていたと聞いていますが。
父 そう。継続事業前提ということは、資金会計は動態論であるということです。動態論の対概念に静態論がある。静態論で貸借対照表を作るには棚卸法により資産、負債を一つ一つ積み上げればよい。財団や社団法人に残っている財産目録がそれである。法律的側面が強いアプローチです。
緑 中世ベニスの商人達は一航海一企業（One voyage, one enterprise）の会計で船出の際に集めた出資を元手に、船をチャーターし、船員を雇い、商品を集め、ベニスを船出する。立ち寄った港、港で商売しベニスに帰ってくる。船のチャーター料を払い、船員に給料を払い、元手と元手の割合で分けた儲けをCashで支払い一航海は終り、一事業も終わる。
ベランダに囁く落葉ありにけり｜この記事のＵＲＬ│
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.3 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月18日14:55:29
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.3 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
父 一航海一企業では「儲け＝増えたCash」と極めて明快です。利益があるのに、Cashが減っている、と言ったことが現代では当り前になっている。それは企業の生命が半永久的になり、1期毎に利益を確定する要求から生ずるやむ終えない事象です。ここで動態論が登場します。
動態論の登場
• Dr.Eugen Schmalenbach(1873～1955）• William Andreｗ Paton(1889～1991）
• Ananias Charles Littleton(1886～1974）
• 食パン理論ー公認会計士橋本祐次
• 資金会計理論ー税理士佐藤幸利(1974～2003）
ここに登場する人は私にとって忘れられない方々です。私は橋本先生と佐藤先生のご声咳に接しましたが、外国のお三方は会計学勉強の過程での忘れられない方です。Schmalenbachは82歳、Patonは102歳、Littletonは88歳で亡くなられました。
痩せ腕に滲みくるインフルエンザワクチン
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資金会計原論Theory of Cash by Funds17.4 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月19日09:16:52
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.4 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
緑 パパが会計学を勉強していた1955年から1960年代の初期は戦争で中断した日本の会計学がGHQの肝いりで公認会計士制度が導入され動態論が花開いたと
聞いています。
父 そう。あの頃Schmalenbachの名前を聞かない日はなかった。会計が期間成果を求めるようになり損益計算書の重要性が増してきた。しからば貸借対照表の地位はどうなったか。
動態論における貸借対照表の地位• 1斤毎に印のついた連続した食パンを想像して下さい。連綿と続く損益計算書です。
• 1斤のところでナイフを入れて、切離す（cut off)と断面がB/Sで次期に繰越されます。
• 収入・支出と収益・費用との時間的ズレを表すために「未」という概念が用いられる。
参照： http://www.res.otaru-uc.ac.jp/~makio/chp7/schml.htm
舗道走る大き落葉は音立てゝ
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資金会計原論Theory of Cash by Funds17.5 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月20日14:57:32
父 食パン理論は橋本祐次先生に教えていただいた動態論です。見事に損益計算書と貸借対照表の位置関係が解ります。「未」の概念で纏めた貸借対照表を次に掲げます。2期のP/Lを繫ぐ環としてのB/Sです。
| 貸 借 対 照 表 |
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貨幣 |
|
| ②収益・未収入 | ①収入・未収益 |
| ③支出・未費用 | ④費用・未支出 |
| 支出・未収入（貸付金、商品） | 収入・未支出（借入金、資本金） |
| 利潤 |
この表は前日の参照ホーム頁、小樽商科大学の山本真樹夫教授稿、シュマーレンバッハの動態論、より取ったものです。
この貸借対照表自体が貨幣（Cash）と利潤との調整表です。調整表について一言述べさせてもらいます。AとBとの差額を調整するということは、本来A=Bであるべきものが、たまたま
A≠Bとなった、その原因は何かを明らかにするのが調整表です。駆け出しの監査人はBank Reconcilation をやらされます。会社の当座預金残高と銀行の当座預金勘定残高との不一致を会社帳簿と銀行元帳の写しと較べながら、小切手が振り出されたが、銀行では未だ出金記録がないもの等調整項目別の一表を作るのです。この調整表に意味があるのは、会社帳簿残＝銀行帳簿残高 という暗黙の前提があるからです。
落葉追ふ犬とゐるわれ小市民
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資金会計原論Theory of Cash by Funds17.6 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月23日09:13:33
緑 動態論の貸借対照表は2期の損益計算書を繫ぐ環であると同時に利潤とCashとのタイムラグによる差異調整表ということができるのかしら？
父 そう。11月20日に、この調整表に意味があるのは、会社帳簿残＝銀行帳簿残高 という暗黙の前提があるからです。と述べましたが、一航海の終り（企業の生涯の終り）には 生涯の利潤＝Cash となり、本来利潤とCashとは等しくなるもので、差異が生ずるのは期間計算をするタイムラグのせいです。タイムラグの集計表である貸借対照表は極めて短期のものから極めて長期のものまであるキャッシュフロー計算書と言えなくもない。ここで橋本祐次先生がよくいわれた、“総ての勘定の墓場はCashである”という言葉を思い出す。ここに第3の財務諸表であるキャッシュフロー計算書が登場する土壌がある。即ち、貸借対照表では見えないCashの流れを一期の 当期利益≠Cashの増減額 を調整するキャッシュフロー計算書の登場である。動態論の貸借対照表は2期の損益計算書を繫ぐ環であり継続事業を前提としたものです。そして第3の財務諸表、キャッシュフロー計算書、は一期のタイムラグの調整表です。
頬を打つ落葉あり身をかがめ｜この記事のＵＲＬ│
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.７ 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月24日09:45:14
緑 滔々と流れる日々の会計を決算日でcut off するのは大変な作業なんでしょう？
父 cut offに関するシステムが確りしていることが肝要です。若い頃Sales cut off testなど期間成果を確定するための監査をしたことが懐かしく思い出される。cut offされたデータは「未」の概念で纏められた貸借対照表となり、次期の損益計算書とを繫ぐ環となって次期に繰越され、そして創業から一貫した損益計算の流れを形成し、企業がその生涯を閉じるときには、内部留保＝Cash となる。佐藤幸利先生はよく、“損益資金がCashとして残るのが理想だ”といわれましたが、先生はこのことを言われたんだと思っています。
（ニュー）資金別貸借対照表と（ニュー)資金別損益計算書
以下資金別B/S、資金別P/Lと言う• 資金別P/Lは損益資金（内部留保）増減額とCash増減額との調整表（キャッシュフロー計算書）です。• 資金別B/Sは損益資金と現金預金との調整表（キャッシュフロー計算書）です。｜この記事のＵＲＬ│
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.8 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月25日09:35:55
緑 キャッシュフロー計算書がある今、何故、資金会計なのですか？
父 いよいよ核心に触れなければならないね。
3期の資金別貸借対照表の意味するもの• 資金別B/S、資金別P/L、資金別B/SのBottom LineはCash、Cash増減額、 Cashとキャッシュそのものの流れである。
• 嘘をつかないCashに支持されたBottom Lineから上はすべてCashの相手勘定です。それは資金別に纏められて、資金別に資金別B/S、資金別P/L、資金別B/Sと左から右に流れる。
• 各B/S,P/Lの損益資金はCashに向かって上から下に流れる。
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資金会計原論Theory of Cash by Funds17.9 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月26日09:14:14
緑 3期の資金別貸借対照表（含む資金別損益計算書）は利益（損益資金）とCash（生涯の終りには利益と等しくなる）との調整表であると同時に創業から現在までのキャッシュフロー計算書であることは理解できました。
父 凄い理解だよ、緑、有難う。
3期の資金別貸借対照表の意味するもの－続• ３期の資金B/S、資金P/Lそれぞれが現金勘定です。
• ３期の表全体はB/L、P/L、キャッシュフロー計算書の３表の一体となったものです。
３期の資金別B/S、資金別P/L,資金別P/Lを繫ぐ環はCashです。
この3期の資金別貸借対照表の原型は琉球銀行の久田友彦氏により提供されました。
宙を飛ぶ枯葉あり西新宿｜この記事のＵＲＬ│
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.10 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月27日11:04:36
緑 キャッシュフロー計算書は1期のキャッシュフローを示すのに対し資金別貸借対照表は創業から現在までのキャッシュフローを示しているのね、だから将来をも暗示するのね。
父 資金別B/S の特徴は資金別に資金バランスが展開されることです。資金別という理論を展開された佐藤幸利先生に敬意を表します。比率分析の限界を乗越えました。動的キャッシュフロー計算書を要約すると：
１．嘘をつかないCashに支持された表で、B/S、P/Lの異常を資金バランスとして写しだす鏡（Cashmirror）なのです。
２．動態論に基づいた動的キャッシュフロー計算書です。
３．資金別B/S、資金別P/L、資金別B/Sを繫ぐ環はCashです。
侘助や縁談の座の和みそむ
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資金会計原論Theory of Cash by Funds17.11 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
2009年11月30日09:55:56
資金会計原論Theory of Cash by Funds17.11 今、何故、資金別貸借対照表なのか－続
緑 プロデュース社は凄い業績を挙げたのに循環取引で破綻した会社ね。
父 （株）プロデュース社（以後P社と称す）はジャスダック上場会社で2008年9月26日 民事再生法申請プロデュースは1992年に設立された電子部品製造装置、半導体製造装置等を製作、近年は三次元立体塗布装置の開発・製造に注力、新潟県長岡市に本社を置く企業であった。プロデュースは粉飾容疑で証券取引等監視委員会の強制捜査受け、同社社員も9月19日まで強制捜査の事実を知らず、1週間後突然倒産してしまった。
ProduceData for Blog.xls(ファイルサイズ：58KB)ここで11月27日のP社資金バランスグラフについて説明します。一番左が2006/06期の資金別貸借対照表です。中央が2007/06期の変化を示す資金別損益計算書で2007/06期の資金別貸借対照表とを繫ぐ環です。一番右は2007/06期の資金別貸借対照表です。いづれもグラフの左右が等しく、バランスを形成しています。
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